一些股票的股价首先迅速上涨并形成顶部，然后在其他股票的股价见顶之前进行盘整。这类股票将在熊市初期成为领跌股。

　　一些股票的股价将会提前其它股票跌破过去几年的底部或最近几个月的低点，这表明这些股票将成为领跌股在熊市初期。

　　在每一个熊市中，总会有领跌股，或股票先下跌，然后先于市场上大多数股票跌到底部。例如：

　　1926年3月，克莱斯勒汽车公司的每股价格是28.5美元。接下来是一场大牛市，1928年10月，该股股价涨到了最高140.5美元。这比道琼斯琼斯平均指数和整个大盘在1929年9月达到最高点的时间提前了11个月。当其他股票上涨时，投资者应该卖空克莱斯勒汽车。许多汽车股直到1929年8月和9月才涨至牛市的最高点。

　　研究1929年其他股票大幅上涨时克菜斯勒汽车股票价格的变化对我们来说是非常重要的。查看克莱斯勒汽车的月线图和周线图。1929年1月，克莱斯勒汽车股票的最高价格是135美元。1929年5月，股票趋势是向下的，股票价格降到最低66美元，比1928年的最高点低74.5点。1929年8月，股价反弹至79美元，仍比1928年10月的高点低61点。然后，在10月和11月，股票市场崩溃，克莱斯勒汽车公司的股票价格，显示下降趋势和疲软的形式，在1929年11月下降到26美元。1930年4月，股价反弹至43美元，这一次有反映了股价的弱势，因为股价没有出现大幅反弹。1932年6月，股票价格的最低点是5美元，然后股票价格连续3个月保持在这个最低点附近，比1928年10月的最高点低135点。

　　如果一只股票在牛市的第一年和第二年暴涨见顶，并且在接下来的两年里股价不能突破牛市的前两年创下的最高点，则表明该股票处于弱势地位。当该股再次呈现下跌趋势时，投资者应该卖空该股票。通过查看月线图和周线图，我们可以看到趋势的变化。